日期：2025-08-16 06:12:56
8月15日，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.83%，深成指涨1.6%，创业板指涨2.61%。
板块方面，PEEK材料、液冷服务器、PCB、证券等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌。
个股涨多跌少，全市场超4600只个股上涨，逾百股涨停。沪深两市全天成交额2.24万亿元，较上个交易日缩量346亿。
当下的A股，是牛市吗？
今年4月以来，越来越多股民的答案变成了“是”。
如果说昨日沪指3700点得而复失、全市场普跌的格局，让不少人稍有动摇；那么今天暴力修复，是否又再度燃起大家的激情？
数据显示，今天全A平均股价以光头阳线的形态，完成了对昨日大跌的反包，再创阶段新高。
更难得的是，如本周一我们推送中所说，近期市场“周一涨”和“周五跌”的概率极大，但今天市场收出“红周五”，显然会激发周末市场各方对后市的畅想。
在实际发生前，这一切，是否有迹可循呢？
一方面，如果你注意到，7月23日沪指首度站上3600点关口，就是“得而复失”，并且次日市场也演绎了普涨修复的剧本。
回看昨日，不论主要股指还是平均股价，收盘时大多跌至5日线附近，存在“支撑”可能；再者，本周后半周，市场成交额连续站上2万亿元，流动性充裕。
综合这些因素，昨天盘后今天盘前，其实就可以对行情有复刻上一次修复的预期。
另一方面，如果你的投资偏向中长期，或者说对日内波动不那么敏感，近几个月持仓体验大概率是很不错的。
所以，想拥抱牛市，并不一定要比拼“术”的高低；在“道”或者说趋势的层面做出正确判断，再让时间去验证自己的认知，同样可行。
……
以上是针对今天修复行情的一些“玄学”总结。接下来再看看实际盘面。
券商板块再度发力
纵观本周行情，后半周3个交易日，大金融板块中银行股持续回调，“牛市旗手”券商股的表现却越发亮眼。
今天早盘，券商板块出现了两波异动拉升。一次是开盘后带动指数低开翻红，第二次是临近上午收盘前，进一步扩大沪指涨幅——为午后短暂收复3700点做好了铺垫。
分析认为，一方面，香港证监会今天向所有持牌虚拟资产交易平台发出通函，可能是刺激金融科技爆发的原因之一，而金融科技的爆发带动了整个券商板块。
另一方面，市场活跃度和券商业绩直接相关，当前伴随着市场交投活跃，券商业绩好转，此前已有逾20家券商预告业绩预增。首批券商半年报发布，净利润实现高增长。
中信证券表示，基于良好的半年度业绩预告，叠加资本市场改革深化、流动性宽松及市场指数中枢上移预期，券商板块下半年投资机遇凸显。
另外，当前《推动公募基金高质量发展行动方案》落地，对于欠配的非银板块，有望在市场情绪转折点迎来更多增量资金配置，券商或许更为受益。
除此之外，证券板块还有稳定币和并购事件催化。受益于稳定币、虚拟资产的发展，头部券商积极推动香港1/4/9号牌升级，券商或将迎来新的业务蓝海，支撑业绩及估值提升。2024年以来，证券行业并购案例频发，通过并购重组，同一或相似股东下的资源整合有望提速，行业内上市公司盈利能力有望加速修复。
国泰海通非银团队认为，半年报值得关注，继续推荐低估值非银板块。其预计42家上市券商上半年营业收入同比增长30.29%至2384.80亿元，归母净利润同比增长61.23%至1015.88亿元。该团队建议围绕券商国际业务、自营弹性及并购重组主题选股。
科技仍是主线
数据显示，除了证券板块，今日霸占涨幅榜的仍是科技主线。比如：人形机器人概念下的PEEK材料，AI算力方向的液冷、电源设备、PCB概念，半导体方向的元件、光刻胶等。
此外，新能源赛道的风电、电池等细分板块也有不错表现。
消息面上，昨晚“2025世界人形机器人运动会” 在国家速滑馆“冰丝带”开幕。赛事周期为8月15日—17日，共计3天。本次赛事最终确定280支队伍参赛，涵盖192支高校赛队及88支企业赛队，涵盖127个品牌，汇聚500余台人形机器人。
今早9点，世界人形机器人运动会1500米决赛正式上演。
银河证券指出，人形机器人之所以备受瞩目，在于其融合了人工智能、机械工程、电子技术等多领域的顶尖技术。后续人形机器人在工业、服务、家庭等多元场景的需求逐步激活，产业规模有望快速增长，业绩基本面支撑估值上行逻辑将愈发强烈。
AI硬件端的液冷服务器概念，近期表现也逐渐强于此前热门的PCB、CPO等方向。
有机构分析认为，市场对液冷趋势的认知到了“量变引发质变”的拐点，有三方面催化因素。
一是功耗压力成倍增长：以NVL72为例，单机柜功耗达到120kW，风冷系统散热上限已被彻底突破。
二是集群多样化启动：不仅是英伟达，Meta、谷歌、亚马逊等正在同步推进自有AI架构和集群，未来均有望安装液冷散热。
三是部署进度得到实质性推进：从设计、验证到批量交付，液冷系统正从“样机展示”向“批量部署”快速演进。
中信证券表示，随着ASIC芯片及英伟达GB300的持续放量，液冷渗透率将大幅提升，市场空间扩容。国内液冷企业在技术、产品质量、成本、服务等综合能力优秀，看好国内企业出海的潜力。
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